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农林牧渔行业周报:关注q4农业政策行情

发布时间:2017-10-22    研究机构:平安证券

行业动态:上周十九大报告提到实施乡村振兴战略,深化农村土地制度改革,完善承包地“三权”分置制度。保持土地承包关系稳定并长久不变,第二轮土地承包到期后再延长三十年。极建现代农业产业体系、生产体系、经营体系,完善农业支持保护制度,发展多种形式适度规模经营,培育新型农业经营主体,健全农业社会化服务体系,实现小农户和现代农业发展有机衔接。结合中办、国办2015年至今发布的农业政策意见,我们认为新形势下农业主要矛盾已经由总量不足转变为结构性矛盾,推进农业供给侧结构性改革,提高农业综合效益和竞争力,是当前和今后一个时期我国农业政策改革和完善的主要方向。在这一背景下,农产品“优质优价”将同消费升级实现共振,新型农业经营主体将逐步壮大。

投资建议:历年四季度及第二年一季度是农业政策关注度较高的时期,包括每年的中央经济工作会议及中央一号文件。去年的一号文件题目是《关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》,全年生猪、白羽鸡及渔业环保限养、主要农产品主体功能区划分均围绕农业供给侧结构性改革展开,直指环保优化、农业生产结构改善的目的。

我们建议把握农业政策框架,关注种业(隆平高科、登海种业)、农垦改革主题(苏垦农发、北大荒、海南橡胶、亚盛集团)、农业服务及供销社改革(辉隆股份)、消费升级(天马科技)、生猪规模化经营主体(牧原股份、温氏股份)等。同时,疫苗板块明年受益于存栏回升,我们维持对生物股份、中牧股份等标的的“推荐”评级。

上周农业板块表现回顾:上周农林牧渔板块下跌1.21%,在申万28个一级行业中排名第11,同期沪深300指数上涨0.15%,农林牧渔板块跑输大盘1.36个百分点。个股方面,傲农生物、福建金森(002679)、罗牛山涨幅领先,其中傲农股份涨幅最高,达52.84%。

一周国内主要农产品概述:上周北方大部农区出现降温连阴雨天气,不利玉米、一季稻等作物成熟收晒;北方冬麦区大部墒情适宜,基本利于小麦播种出苗,江淮、江汉和西南地区大部阴雨天气较多,不利秋收作物成熟收晒及油菜播种出苗。江南和华南大部光热适宜,利于晚稻抽穗灌浆和乳熟。目前春玉米处于成熟期,玉米现货平均价1755.75元/吨,环比上涨0.13%;春小麦处在成熟期,小麦现货平均价2504.44元/吨,环比上涨0.49%;晚稻进入成熟期,现货平均价2730元/吨,环比持平;畜禽方面,22个省市生猪均价14.18元/公斤,环比下跌0.49%;仔猪均价31.96元/公斤,环比下跌2.32%;猪粮比价7.66,环比持平。主产区毛鸡均价6.06元/公斤,环比下跌2.88%;鸡苗均价0.60元/羽,环比下跌31.8%;水产方面,海参136元/公斤,环比上涨9.68%,对虾150元/公斤,草鱼16元/公斤,扇贝6元/公斤,环比持平。农产品加工方面,豆油现货6033.16元/吨,环比下跌0.72%;山东玉米淀粉2400元/吨,环比上涨5.26%;淀粉糖2260元/吨,环比上涨2.26%;菜籽油均价6610元/吨,环比上涨0.04%;经济作物方面,南宁白糖现货6490元/吨,环比下跌1.07%;全国棉花交易市场商品棉15263元/吨,环比上涨1.50%。

风险提示:极端天气导致农作物受灾风险;疫病导致畜禽死亡风险。

申请时请注明股票名称